http://www.norges-bank.no/
	Pengepolitisk rapport 1/16
	med vurdering av finansiell stabilitet
	Innhold
	Figur 1.1 BNP vekst handelspartnere
	Figur 1.2 Arbeidsledighet utvalgte land
	Figur 1.3 Utviklingen i euroområdet
	Figur 1.4 Foretaksinvesteringer USA
	Figur 1.5 Bidrag til BNP-vekst i Kina
	Figur 1.6 Kinesiske valutareserver
	Figur 1.7 Oljepris og konsumpriser hos handelspartnere
	Figur 1.8 Priser på råolje og naturgass
	Figur 1.9 Oljelagre i OECD-landene
	Figur 1.10 Tilbud og etterspørsel i oljemarkedet
	Figur 1.11 Rente 10-års statsobligasjoner
	Figur 1.12 Utvalgte aksjekursindekser
	Figur 1.13 Prisen på kredittforsikring
	Figur 1.14 Styringsrenter og beregnede terminrenter per 11. desember 2015 og 11. mars 2016
	Figur 1.15 Pengemarkedsrente hos handelspartnere
	Figur 1.16 Oljepris og importveid valutakursindeks (I-44)
	Figur 1.17 Påslag i tremåneders Nibor
	Figur 1.18 Påslag i USD Libor
	Figur 1.19 Risikopåslag på ny og utestående obligasjonsgjeld for norske banker
	Figur 1.20 Utlånsrenter til foretak og husholdninger
	Figur 1.21 BNP for Fastlands-Norge. Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM
	Figur 1.22 BNP for Fastlands-Norge og Norges Banks regionale nettverks indikator
	Figur 1.23 Forbrukertillit og privat konsum
	Figur 1.24 Finansieringskostnader ikke-finansielle foretak
	Figur 1.25 Norges Banks regionale nettverks indikator for vekst i produksjon
	Figur 1.26 Eksport av ulike varer og tjenester
	Figur 1.27 Sysselsettning etter næring
	Figur 1.28 Antall ledige stillinger og antall arbeidsledige
	Figur 1.29 Regionalt nettverks indikator for forventet sysselsetting
	Figur 1.30 Arbeidsledighet i prosent av arbeidsstyrken
	Figur 1.31 Registrert arbeidsledighet etter fylke
	Figur 1.32 Kapasitetsproblemer og tilgang på arbeidskraft i Regionalt nettverk
	Figur 1.33 KPI og KPI-JAE. Tolvmånedersvekst
	Figur 1.34 KPI-JAE. Fordelt etter leveringssektorer. Tolvmånedersvekst
	Figur 1.35 Indikator for internasjonale prisimpulser til importerte konsumvarer
	Figur 1.36 KPI-JAE. Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM
	Figur 1.37 Strukturelt, oljekorrigert underskudd og fire prosent av Statens pensjonsfond utland
	Figur 1.38 Mottatte asylsøknader per måned
	Figur 1.39 Petroleumsinvesteringer. Årlig endring
	Figur 1.40 Petroleumsinvesteringer i milliarder kroner
	Figur 1.41 Feltutbygging
	Figur 2.1 Inflasjon. Glidende tiårs gjennomsnitt
	Figur 2.2 Forventet konsumprisvekst om to og fem år
	Figur 2.3 Forventet produksjonvekst neste seks måneder i Norges Banks regionale nettverk
	Figur 2.4a Anslag på styringsrenten i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.4b Anslag på produksjonsgapet i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.4c Anslag på KPI i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.4d Anslag på KPI-JAE i referansebanen med sannsynlighetsfordeling
	Figur 2.5 BNP Fastlands-Norge
	Figur 2.6 Arbeidsledighet i prosent av arbeidsstyrken
	Figur 2.7 Bytteforhold overfor utlandet
	Figur 2.8 Årslønnsvekst
	Figur 2.9 Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrente i Norge og hos handelspartnerne, og importveid valutakursindeks (I-44)
	Figur 2.10 Husholdningenes konsum og disponible realinntekt
	Figur 2.11 Husholdningenes sparing og nettofinansinvesteringer som andel av disponibel inntekt
	Figur 2.12 Private investeringer
	Figur 2.13 Lønnskostnader relativt til handelspartnerne
	Figur 2.14 Vekst i eksport fra Fastlands-Norge og import hos Norges handelspartnere
	Figur 2.15 Husholdningenes gjeld og boligpriser
	Figur 2.16 Husholdningenes gjeldsbelastning og rentebelastning
	Figur 2.17 Styringsrente, tremåneders pengemarkedsrente, utlånsrente til husholdninger og utenlandske pengemarkedsrenter i referansebanen
	Figur 2.18 Tremåneders pengemarkedsrente i referansebanen og beregnede terminrenter
	Figur 2.19 Styringsrente og renteutvikling som følger av Norges Banks gjennomsnittlige mønster i rentesettingen
	Figur 2.20 Inflasjonen og produksjonsgapet i referansebanen
	Figur 2.21 Styringsrenten i referansebanen
	Figur 2.22 Faktorer bak endringer i renteprognosen fra PPR 4/15
	Figur 3.1 Samlet kreditt som andel av BNP for Fastlands-Norge
	Figur 3.2 Gjeld i husholdninger og ikke-finansielle foretak og BNP for Fastlands-Norge
	Figur 3.3 Vekst i kreditt til husholdninger
	Figur 3.4 Endring i etterspørsel etter lån og bankenes kredittpraksis - husholdninger
	Figur 3.5 Utlånsrente og rentebelastning
	Figur 3.6 Vekst i boligpriser
	Figur 3.7 Boligpriser i forhold til disponibel inntekt
	Figur 3.8 Antall omsatte brukte boliger, antall boliger til salgs og formidlingstid
	Figur 3.9 Vekst i boligpriser i utvalgte byer
	Figur 3.10 Arbeidsledighet og tolvmånedersvekst i boligpriser for Oslo og Rogaland
	Figur 3.11 Vekst i innenlandsk kreditt til ikke-finansielle foretak fra banker og kredittforetak dekomponert i NOK og annen valuta
	Figur 3.12 Endring i etterspørsel etter lån og bankenes kredittpraksis - foretak
	Figur 3.13 Kredittvekst fra utvalgte finansieringskilder til norske ikke-finansielle foretak
	Figur 3.14 Emisjonsvolum fra norskregistrerte ikke-finansielle foretak i det norske obligasjonsmarkedet
	Figur 3.15 Gjeldsbetjeningsevne i børsnoterte fortak
	Figur 3.16 Pris/bok i børsnoterte foretak
	Figur 3.17 Realpriser på næringseiendom
	Figur 3.18 Leiepriser for kontorlokaler i utvalgte byer
	Figur 3.19 Avkastningskrav for de mest attraktive kontorlokalene i Oslo og 10-års swaprente
	Figur 3.20 Risikopremie for prestisjelokaler i utvalge europeiske storbyer
	Figur 3.21 Verdi på kontoreiendom i utvalgte byer
	Figur 3.22 Egenkapitalavkastning i norske banker
	Figur 3.23 Bankenes utlånstap i prosent av brutto utlån til kunder
	Figur 3.24 Bankkonsernenes rene kjernekapitaldekning
	Figur 3.25 Bankenes markedsfinansieringsandel
	Figur 3.26 Dekomponering av bankenes markedsfinansieringsandel
	Figur 3.27 Utenlandsk eksponering
	Figur 3.28a Kredittgap
	Figur 3.28b Boligprisgap
	Figur 3.28c Næringseiendomsprisgap
	Figur 3.28d Markedsfinansieringsgap
	Figur 3.29 Estimerte krisesannsynligheter fra ulike modellspesifikasjoner
	Figur 3.30 Referanseverdier for den motsykliske kapitalbufferen
	Figur 1 Kreditt til privat sektor som andel av BNP
	Figur 2 Nominell effektiv valutakurs i råvareeksporterende fremvoksende økonomier
	Figur 3 Eksport til Kina som andel av total eksport
	Figur 4 Effekt på BNP-vekst i Global Projection Model
	Figur 5 Effekt på oljeprisen i Global Projection Model
	Figur 1 Spot og lengste terminpris
	Figur 2 Realoljepris og oljeproduksjon i Saudi-Arabia
	Figur 3 Balanse i oljemarkedet
	Figur 1 Anslag på produksjonsgap
	Figur 2 Konjunktursykelens faser
	Figur 3 Resesjonsperioder i Norge og BNP for Fastlands-Norge
	Figur 4 Resesjonssannsynlighet beregnet i sanntid
	Figur 1 Pengemarkedsrenter
	Figur 2 Innskuddsrenter for husholdninger
	Figur 3 Pengemarkedsrenter og utlånsrenter til husholdninger og foretak