Last ned presentasjon (pdf)

Plansje 1: Styringsrenten holdes uendret på 4,5 prosent

Komiteen for pengepolitikk og finansiell stabilitet har besluttet å holde styringsrenten uendret på 4,5 prosent.

Norges Bank har fått i oppgave å sikre lav og stabil inflasjon. Målet er en prisvekst som over tid er nær 2 prosent. Samtidig skal vi bidra til at flest mulig har en jobb og til en stabil økonomisk utvikling.

Vi har hevet renten mye for å få bukt med den høye prisveksten. Siden desember 2023 har styringsrenten vært 4,5 prosent. Renten har bidratt til å kjøle ned økonomien og til å dempe prisveksten. Slik det nå ser ut, vil vi få prisveksten tilbake til målet uten en stor oppgang i arbeidsledigheten.

Prisveksten falt videre mot slutten av fjoråret og har nærmet seg målet. Samtidig er veksten i bedriftenes kostnader fortsatt høy og vil trolig bidra til å holde prisveksten oppe fremover. Komiteen er opptatt av at dersom renten settes ned for raskt, kan prisveksten bli liggende over målet for lenge. På den annen side ønsker komiteen ikke å bremse økonomien mer enn det som er nødvendig for å stabilisere prisveksten rundt 2 prosent.

Vår vurdering er at det fortsatt er behov for en innstrammende pengepolitikk, men at tiden snart er inne for å begynne å sette renten ned. Går det slik vi nå ser for oss, setter vi renten ned i mars.

Til dette rentemøtet har vi ikke laget nye prognoser, men vi har vurdert ny informasjon om den økonomiske utviklingen opp mot de prognosene vi laget i desember.

Plansje 2: Arbeidsledigheten er lite endret

Veksten i norsk økonomi tok seg litt opp gjennom fjoråret. Høy offentlig etterspørsel og store investeringer i petroleumsnæringen har løftet aktiviteten. Samtidig har boligbyggingen falt mye. Arbeidsledigheten har steget noe fra et lavt nivå de siste årene. De siste månedene har ledigheten endret seg lite, i tråd med våre anslag fra desember.

Plansje 3: Prisveksten har nærmet seg målet

Prisveksten har avtatt mye det siste året, og i desember var konsumprisveksten 2,2 prosent. Det var lavere enn vi ventet. Men ser vi bort fra energiprisene som svinger mye, var prisveksten høyere og om lag som anslått.

Også internasjonalt har prisveksten kommet mye ned og nærmet seg inflasjonsmålene. I mange land har sentralbankene satt styringsrentene ned. Markedsaktørene venter at rentene ute vil bli satt videre ned fremover, men det ventes færre rentekutt enn tidligere. Siden forrige rentemøte har kronekursen vært litt svakere enn vi la til grunn.

Vi setter renten ut fra forholdene i norsk økonomi. Men som en liten åpen økonomi påvirkes vi av det som skjer i verden rundt oss. Den nye administrasjonen i USA har varslet endringer i handelspolitikken, men det er fortsatt usikkert hvilke tiltak som faktisk vil bli iverksatt. Skulle tollsatsene øke, vil det trolig dempe veksten globalt, men konsekvensene for prisutsiktene her hjemme er usikre.

Frem mot det neste rentemøtet, som er i mars, vil vi få mer informasjon om den økonomiske utviklingen. Da vil vi også legge frem nye prognoser for styringsrenten fremover.